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另外，上交所第二轮问询还指出，泰坦科技在首轮问询中，存在答复明显不符合要求的5个问题，要求挂牌公司重新回复，及说明首轮回复答复明显不符合要求的原因。这5个问题中，包括“披露历次增资及股权转让的定价依据”，这个问题涉及公司在新三板挂牌前后的历次增资情况，以及在新三板挂牌前后的股权转让情况。这次，泰坦科技详细列出表格对挂牌前后的增资、股转转让行为进行了回复，并称，公司股份在二级市场交易的活跃度较低，不存在重大异常交易或者被股转公司处罚的情形。

4、 未来三年看好股票资产，偏好新能源、传媒板块在过去的20年里，股票最大的对手是房地产，然而随着经济驱动力的转换，房地产跑赢股票的时代即将落下帷幕。反观A股市场，2016年以来的供给侧结构性改革，带来了企业杠杆率下降、资产收益率提升，显著提升了传统行业盈利能力，未来国有企业改革、金融市场改革、生产要素价格改革将继续提升经济增长的质量。当前中国A/H股仍是全球相对比较便宜的资产，A股市场有望受益于海外资金配置的系统性提升。

无法销售的产品我们采访了百济神州总经销商和两家二级分销商的高管。同时，我们还采访了15位百济神州前销售人员、竞争对手公司、2位百济神州前高管，2位制药熟悉该公司的高管，另一家代表百济神州进行临床试验的公司的董事长、在一二线城市主要的癌症医院的10位肿瘤学家，以及少数中国监管机构人员和大型国有制药公司的销售总监。所有这些采访都指向一个结果：百济神州的这些药物在市场上并不畅销。

2019年第一季度和上半年的销量持平或下降，而百济神州报告的销量增幅为147%。百济神州声称2018年销售了价值1.309亿美元的Celgene药物。我们的采访显示，实际销售额（包括他们自己的4270万美元销售额）在9000万至1亿美元之间，下滑24%至32%。

公司前首席营销官于2018年12月离职，在她负责的任何药物尚未结束临床试验阶段获批之前，她就赚了1600多万美元。显然，薪酬和业绩并不匹配。九年来，百济神州不仅未能用巨额资金将任何一种药物商业化，而且还明显对投资者说谎。我们认为不值得投资这家公司。

责任编辑：张海营开年以来，A股的强势上涨吸引了大批投资者的涌入，但在股市赚钱的永远只是少数，有的人因为空仓踏空而后悔不已，有的人在追涨杀跌中叫苦连天，还有的人仍在3000点拉锯战的股海中沉浮……如果你也有上述困扰，不妨考虑买上一只三年封闭运作基金，管住自己追涨杀跌的手。