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聪明的人总结自己的失败，智慧的人从他人的失败中汲取教训。现在我们总结ofo的败因，重要的是要看到内因：如果不是内因（诚信、客户和文化）出了问题，外因（生态伙伴、投资人、商业周期）就不会对其产生系统性压力。在ofo一路发展的过程中，如果及早地识别出了内因出现问题，并通过领导力、系统平台和柔性组织的建设来夯实内因，ofo也不会陷入到如今四面楚歌的境地。

但2016年发生的两件事，却把ofo引入另一个方向。这年2月，戴威引入金沙江创投，4月，摩拜单车在上海上市。此时，没有了债务和资源约束的戴威带领ofo开始狂奔，注意，他没有朝着以客户为中心的方向奔，而是朝着以竞争为中心的方向奔去。他的最高目标不是为用户创造更酷的出行服务，而是要灭掉对手。从某种程度来讲，投资人愿意看到这个烧钱氛围。2016年和2017年，互联网人口红利结束，用手机买一个流量，流量单价从最初的5角涨到2017年年底的近30元。5个流量就是一台ofo，ofo成了争夺流量入口权的工具，疏远了作为友好的用户代步工具的这一初心。这意味着ofo估值像坐上了火箭一样加速窜升。

与此同时，在存量经济状态下，部分周期投资品行业的需求结构发生重大变化，存量更新需求占比持续提升，目前已超过50%，未来或逐步上升至70-80%的水平。存量更新需求具有相当的刚性，进一步推动相关行业的需求波幅大幅降低，呈现平稳波动的状态。从公司属性来看，龙头公司的优势日益明显。

界面新闻记者：在美股经历“黑色星期一”后，3月10日的美股出现大涨，全球股市也都进行了反弹，对于这种情况您怎么看？这种反弹是否只是昙花一现？而A股真的会是全球资产避险港湾吗？潘向东：这主要是大跌后的技术性修复，当然中国领导人前往武汉，某种程度上是意味着中国抗疫取得阶段性成功，提振市场信心，同时特朗普也在考虑减税等刺激经济政策，以上因素共同导致全球股市反弹。

因此，民营企业，尤其是中小微企业融资难的问题并不仅仅是出在金融机构和货币传导机制，而是在经济下行周期信用风险过大以及投资空间和机会过小导致的。我们可以通过发展普惠金融降低企业的融资成本，但却不能刺激借贷的增加。当前从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业、小微企业支持力度并不能解决大问题，现在市场缺少的是需求。应该按照中央经济工作会议的要求，“强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求”。

随后，第九届中央财经大学——鸿基世业行业研究大赛决赛正式拉开帷幕。来自17个学院的21支晋级团队展开激烈角逐。上半场比赛中，法行天下小分队梳理了国内外经典案例，提出应构建多元的PPP争端解决机制；红红火火队基于产业园区视角，对PPP的资产证券化进行了研究；THE WINNERS 引入了改良后的“KMV模型”，对PPP化解我国地方政府债务风险的机制路径进行探讨；作为跨专业跨学校的一支队伍，EXPLOREERS团队联合北京化工大学的同学，研究我国PPP项目投资行业特征与区域财政可持续性；High Five团队专门针对污水处理领域，重点从“计划管理人”和“破产隔离”两个方面，探讨了我国PPP项目资产证券化发展的相关模式；宏红鸿小分队进行了不同类型基础资产下PPP模式资产证券化方案研究，分析PPP资产证券化的难点和薄弱点，并将“全业务证券化”引入研究设计；Stargaizing团队以冬奥会场馆建设为例探讨PPP项目与政府债务化解之间的关系；香菇肥牛团队研究了PPP项目与商业银行创新金融服务创新模式，并从政策、经济、社会需求、技术四个方面进行了前景展望。众团队的展示各有千秋，精彩纷呈。