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而在2015年，30家上市券商ROE均在10%以上，广发证券、国泰君安、招商证券等16家公司ROE超过20%，国信证券和华安证券2015年ROE甚至超过30%。可见，最近三年间，这30家上市券商ROE呈普遍下滑趋势。今年ROE或继续下降 新业务有望修复指标

这里有三点要交代清楚：一是社保费率降低三分之一，并不会影响我国社保总收入。因为社保费交给税务部门统一征收后，原先“漏缴”的部分都会“颗粒归仓”，正好补充了降费的“缺口”，说不定还会有所增加。税务部门的执行能力，在营改增的实践过程中，已得到证实。

上观新闻：接下来有没有制作其他节目的打算？黄智贤：在《夜问打权》最后几期我一直在说，我不会停止抨击蔡英文和“台独”分子，《夜问打权》会变成《夜问不会停》《夜问继续打权》。以后节目播出时间不再局限于星期一到星期五每天两个小时，而是每周7天。以前每周只能骂蔡英文5次，现在可以天天骂了。

3.3 擅运营，通过物业提升计划增厚收益公司通过三种方式增厚投资回报率。一是内部增长，通过提高租金增加收入。凯德集团收取结构型租金，包括最低租金和超额租金两部分，后者为营业额的一部分，可实现和商场营业额共同增长；二是物业提升，通过改造物业最大化租金收入。过去10年公司从物业提升中获得的收益率超过8%；三是增值收购，当投资回报率大于融资成本时，公司会收购优质项目以增厚收益。

次新基金这种业绩表现，也印证了市场“熊市买新、牛市买旧”的惯例。对此，银河证券基金分析人士表示，次新基金在市场急涨行情面前有着天然的劣势。“一是成立时间短，很多次新基金并未完整参与今年以来的市场行情；二是建仓节奏受限，基金经理建仓需要时间，一味追求快、追求高仓位的基金经理并不会太多。上述原因决定了次新基金在本轮行情中的表现。”

明斯基时刻（Minsky Moment）是指美国经济学家海曼·明斯基 （Hyman Minsky）所描述的时刻，即资产价值崩溃的时刻。明斯基观点主要是经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。